Решение задач «Задание 1. На первом занятии была схема принятия управленческих...»,
Долгосрочное финансирование бизнеса в Санкт-Петербурге

Задание 1. На первом занятии была схема принятия управленческих решений. Привести конкретный пример принятия какого-либо решения (любого - человеческого, экономического ) с описанием шагов по этой схеме. Задание 2. Далее задания делаются на примере конкретной организации (отрасль строительство) 1. Выбор компании. Группа студентов может определить самостоятельно – какая отрасль, сектор, вид деятельности. Главное – один вид деятельности у всех и, по возможности, более-менее аналогичные по размеру и деятельности. Отчетность компании должна быть в формате международных стандартов, на английском языке - с целью изучения базовой экономической лексики. Дать описание компании, ее вида(-ов) деятельности, отрасль и сектор, к которому относится, доля выбранного «вида деятельности» в общем объеме деятельности (для широко диверсифицированных компаний). Миссия. Стратегия. ESG. Финансовая отчетность. По-возможности, финансовая стратегия. 2. Структура капитала в динамике ( как минимум 2018-2021), коэффициент ЗС/СС (или ЗС/А). Среднее. График. 3. Рентабельность активов и собственного капитала, также в динамике, ССП (средняя ставка процента) в динамике, ЭФР в динамике. Среднее по ним. Графики. 4. Зависимость ЭФР и ROE от структуры капитала (от ЗС/СС). Для этого выявить и построить зависимость ССП от ЗС/СС. Если ее нет, то задать на свое усмотрение в разумных пределах. (Примерно начали делать на лекции, также см файл «Данные по компаниям»). При правильном построении в зависимости ROE=f(D/E) должен наблюдаться оптимум – т.е. максимум ROE при каком-то значении ЗС/СС, что и будет являться оптимальной структурой капитала ( по критерию ROE) Задание 3. 1. Выбрать компанию из сектора облачных вычислений. На ее примере выполнять последующие задания. 2. Целевые установки деятельности компании. Традиционно – это повышение благосостояния акционеров. Современные тенденции – цели устойчивого развития. Ознакомиться с целями УР по документам ООН. Выявить, каким образом компания реализует эти цели УР. Использовать офиц сайт. Sustainable growth (development). 3. Освоить файл про формирование отчета о денежных потоках. Попробовать составить отчет о денежных потоках по своей компании. Выводы о том, как формируются, за счет чего , денежные потоки, и где они неэффективно используются. Можно сравнить с отчетом, приведенным компанией. 4. Провести оценку риска компании. Для этого брать показатели EBIT и рентабельности по EBIT, R= EBIT/Sales компании поквартально за 2 года – 2018 и 2019. Считаем среднюю (как показатель доходности) и стандартное отклонение – как показатель риска. (Отдельно по EBIT и отдельно по рентабельности). На основании этих расчетов построить кривую Гаусса - колокольчик (конечно, экселом – функция плотности вероятности, НОРМРАСП), 5 Рассчитать показатель систематического риска операционной деятельности компании. Для этого можно действовать так: Выявить зависимость EBIT компании (Y) от значений рыночного индекса (x). В качестве индекса можно взять индекс S&P (на те же моменты времени, что и EBIT). Таком образом, что получатся пары значений (X,Y) на каждый момент времени. Далее отобразить эти точки на графике и аппроксимировать их примой линией (использовать фунцию Линейн или Тренд в экселе). У этой прямой будет зависимость вида Y= a+b*X, где b – и есть искомый коэффициент бета. (Нужно понимать, что он означает). Поискать, какая бета публикуется для этой компании. Почему он может не совпадать с Вашими расчетами? 6 Далее, определить, какую часть от общего риска, рассчитанного в пункте 4 составляет систематический и несистематический риск. Для этого для зависимости Y= a+b*X , выявленной в пункте 5 рассчитать корреляцию (функция коррел в экселе). Эту величину и можно считать долей систематического риска в общем риске компании. 7 Подумать (можно поискать в отчете компании), какие факторы определяют специфический (несистематический) риск компании.